Tasas de interés de los microcréditos y sus factores determinantes 2004-2011

El documento analiza los datos del Microfinance Information eXchange para comprender los determinantes de los tipos de interés. Para ello, el estudio tomó en cuenta 6043 observaciones correspondientes al período 2004-2011, cada una abarca 48 variables. Se analiza el nivel y la tendencia de las tasas de interés, el costo del financiamiento, los gastos por préstamos incobrables, los gastos operativos, montos de los préstamos y las utilidades. Los hallazgos incluyen:

• El rendimiento por intereses nominal de las IMF alcanzó un promedio de alrededor del 27% en 2011, tras disminuir entre 2004 y 2007, pero no de 2007 a 2011.
• Las tasas han ido en aumento para los microprestamistas orientados a los prestatarios de bajos ingresos.
• Las tasas disminuyeron para los bancos y otros microprestamistas regulados, pero aumentaron para las ONGs y otros microprestamistas no regulados.
• Los costos de financiamiento han aumentado considerablemente a medida que los microprestamistas han ido financiando una mayor proporción de su cartera con préstamos comerciales, especialmente para los microprestamistas que prestan servicios a clientes de ingresos bajos.
• Dos mercados grandes: India y México, aumentaron considerablemente los préstamos incobrables en los últimos años, pero el promedio de este tipo de préstamos para el resto del mundo fue bastante estable.
• Los costos operativos son los principales determinantes de los niveles de las tasas de interés.
• El porcentaje de pagos de intereses de prestatarios destinado a las utilidades de los microprestamistas disminuyó de alrededor de una quinta parte en 2004 a menos de una décima parte en 2011.